23 августа 2016 года вступил в силу соответствующий закон (Закон о реформировании корпоративного законодательства), предусматривающий, в частности, модернизацию люксембургского Закона о компаниях от 10 августа 1915 года.

Для существующих компаний установлен 24-месячный период, в течение которого должны быть изменены их учредительные документы для обеспечения соответствия новым правовым нормам.

Закон, существенное изменяющий корпоративное законодательство Люксембурга, явился результатом десятилетней нормотворческой работы и, как ожидается, должен повысить привлекательность юрисдикции в качестве хаба международных инвестиций.

С одной стороны, принятым Законом прямо поддерживается сложившаяся правовая практика, что усиливает юридическую однозначность регулирования данных правоотношений. С другой стороны, вводится ряд новых механизмов и инструментов, свидетельствующих о готовности Люксембурга своевременно реагировать на меняющиеся рыночные условия в целях повышения гибкости внутреннего корпоративного законодательства.

Большинство внесенных поправок затрагивают две наиболее популярные организационно-правовые формы: публичную компанию с ограниченной ответственностью (société anonyme) (the SA) и частную компанию с ограниченной ответственностью société à responsabilité limitée) (the Sàrl). При этом вводится ряд новых общих принципов и специализированных мер, сказывающихся на прочих видах компаний.

В настоящей статье освещаются не все внесенные изменения, а лишь те нововведения, которые являются наиболее значимыми с точки зрения правоприменения

1. Упрощение установленного порядка регистрации компаний

Внесенные изменения не изменяют радикальным образом процедуру регистрации компаний (в частности, в части роли нотариусов), однако следует учитывать некоторые новые технические изменения, среди которых:

• (a) Уменьшение размера выпущенного по подписке акционерного капиталаСогласно пересмотренным Статьям 26 и 182 Закона о компаниях снижается минимальный размер акционерного капитала. Для публичных компаний с ограниченной ответственностью уменьшение предусмотрено с 30 986,69 евро до EUR 30 000 евро; для частных компаний с ограниченной ответственностью — с 12 394,68 евро до 12 000 евро, соответственно.
• (b) Увеличение максимального количества акционеров частных компаний с ограниченной ответственностьюИсторически институт частной компании с ограниченной ответственностью вводился для стимулирования развития мелких и средних промышленных и коммерческих предприятий, однако данная организационно-правовая форма быстро превратилась в один из наиболее популярных инвестиционных механизмов для всех секторов экономики, в частности, в рамках прямого инвестирования и управления активами.Для повышения гибкости данного механизма обновленная Статья 181 измененного Закона увеличивает максимальное количество акционеров частной компании с ограниченной ответственностью с 40 до 100.
• (c) Признание нематериальных вкладов в капитал частной компании с ограниченной ответственностьюОбновленные положения, закрепленные в Статье 183(3) Закона о компаниях, позволяют использовать нематериальные вклады (т .е. вклады, не имеющие ни денежной, ни натуральной формы) в рамках частной компании с ограниченной ответственностью при условии, что учредительными документами прямо предусмотрена возможность подписки на акции в случае внесения нематериальных вкладов.Акции, предоставляющие право подписки при внесении нематериальных вкладов, не считаются акционерным капиталом с точки зрения бухгалтерского учета и не могут подлежать передаче. Они могут предоставлять права по управлению компанией и / или права экономического характера, что должно быть детально урегулировано в уставе компании.

2. Расширение перечня долевых и долговых инструментов

• (a) Признание института целевых акцийЦелевые акции широко используются в рамках люксембургских компаний, в частности, в рамках структур прямого инвестирования или инвестиционных платформ по управлению активами с множеством классов акций по различным инвестициям.Законом о реформировании корпоративного законодательства предусмотрено внесение изменений в Статью 1853 Гражданского кодекса, согласно которым все виды компаний получают право использовать целевые акции.
• (b) Более гибкий режим по неголосующим акциямСогласно ранее действовавшему законодательству неголосующие акции в публичных компаниях с ограниченной ответственностью могли выпускаться при соблюдении определенных условий, существенно ограничивающих данное право. В частности, неголосующие акции могли представлять не более 50% выпущенного акционерного капитала компании и обязательно должны быть предоставлять право на получение дивидендов в привилегированном порядке.Теперь действовавшее ранее ограничение на 50% упраздняется, и появляется возможность свободного закрепления финансовых прав по таким акциям. По сути, публичные компании с ограниченной ответственностью получили право на выпуск полноценных неголосующих акций без каких-либо существенных ограничений.Новый режим по неголосующим акциям не распространяется на частные компании, однако введение института учредительских акций (см. ниже) в рамках частной компании с ограниченной ответственностью предусматривает аналогичные возможности структурирования капитала.
• (c) Возможность выпуска акций различной номинальной стоимости, а также акций, номинальная стоимость которых ниже аналогичного показателя существующих акцийСогласно обновленным Статьям 37 и 182 Закона о компаниях, соответственно, за частными и публичными компаниями с ограниченной ответственностью закрепляется право на эмиссию акций различной номинальной стоимости.Применительно к публичным компаниям с ограниченной ответственностью новые положения Статьи 67(4) предусматривают, что, если иное не предусмотрено в уставе компании, за каждой акцией закрепляются права голоса пропорционально ее номинальной стоимости (т.е. акции с номинальной стоимостью в 1 евро предоставляют один голос, с номинальной стоимостью в 2 евро — 2 голоса и т.д.).Новые правовые нормы обеспечивают равенство экономических прав держателей акций, однако некоторым владельцам акций (учредители, ключевые инвесторы и пр.) принадлежит бόльшая доля прав голоса в пропорциональном соотношении.

  При соблюдении определенных требований Законом о реформировании корпоративного законодательства также закрепляется правовая возможность выпуска акций без номинальной стоимости по цене подписки ниже их учетной номинальной стоимости. Новый способ структурирования капитала, закрепленный в обновленной Статье 26-5 для публичных компаний с ограниченной ответственностью, играет существенную роль, в частности, для юридических лиц, деятельность которых является убыточной, поскольку нововведение позволит им предлагать подписку на акции по сниженной стоимости или же привлечет лиц, которые хотели бы подписаться на акции без внесения вкладов.

• (d) Признание прав на подпискуСогласно положениям пересмотренной Статьи 32-4 на законодательном уровне закрепляется право публичной компании с ограниченной ответственностью предоставлять автономные права на подписку. Подобные права и ранее нередко использовались многими люксембургскими компаниями, теперь же для этого имеется соответствующая правовая база.
• (e) Возможность выпуска акций на безвозмездной основеНовая Статья 32-3(5bis) предоставляет публичным компаниям с ограниченной ответственностью возможность выпускать акции на безвозмездной основе, при этом предусматривается широкий перечень возможных бенефициаров (в том числе речь идет о сотрудниках и управляющих компании-эмитента и аффилированных структур).Выпуск подобных акций должен быть регламентирован уставом компании, при этом соответствующее решение должно быть принято советом директоров или наблюдательным советом компании.
• (f) Выпуск облигацийВ Закон о компаниях была включена новая Статья 11ter, позволяющая различным организационно-правовым формам люксембургских компаний выпускать облигации, что раньше было прямо запрещено для определенных видов компаний (в частности, для частных компаний с ограниченной ответственностью).Общие правила, регулирующие эмиссию облигаций и проведение собраний владельцев таких инструментов, будут применяться ко всем облигациям, выпускаемым люксембургскими компаниями, если иное прямо не предусмотрено в документации по соответствующему выпуску. Данные положения могут также на добровольной основе применяться к выпуску любых других долговых инструментов.
• (g) Повышенный уровень привлекательности конвертируемых долговых инструментовСогласно ранее действовавшим правовым нормам выпуск конвертируемого долгового инструмента в публичной компании с ограниченной ответственностью ставился в зависимость от вклада, внесенного в натуральной форме, при этом требовалось составление оценочного отчета со стороны независимого аудитора.На текущий момент пересмотренная Статья 32-4 предусматривает подобную конвертацию в виде вклада, выраженного в денежной форме, вносимого держателем долгового инструмента в качестве компенсации по отношению к компании. Кроме того, выпуск конвертируемых долговых инструментов теперь не требует составления оценочного отчета независимым аудитором, что должно благоприятно сказаться на сфере финансирования с использованием конвертируемых долговых инструментов как при заключении различных сделок, так и в контексте отношений внутри той или иной группы компаний.
  

  3. Комплексная модернизация института частных компаний с ограниченной ответственностью

  Законом о реформировании корпоративного законодательства предусмотрен ряд мер, направленных на модернизацию института частных компаний с ограниченной ответственностью, что позволит повысить привлекательность данной организационно-правовой формы. В частности, следует упомянуть следующие изменения:

  • На частные компании с ограниченной ответственностью теперь распространяется прямое действие механизма «разрешенного к выпуску акционерного капитала» (новая редакция Статьи 199).
  • Возможность выпуска учредительских акций (parts bénéficiaires) и выкупаемых акций теперь закреплена и за частными компаниями с ограниченной ответственностью (обновленная Статьи 182).
  • Режим, в рамках которого распределяются промежуточные дивиденды в публичных компаниях с ограниченной ответственностью, теперь действует и в отношении частных компаний (новая Статья 198bis).
  • Для частных компаний с ограниченной ответственностью теперь характерны определенные черты по корпоративному управлению, которые ранее закреплялись только за публичными предприятиями (к примеру, речь идет о возможности создания совета управляющих и делегировании полномочий, связанных с ежедневным управлением деятельностью, третьему лицу (новые редакции Статей 191bis(1) и 191bis(4)).
  • В случае передачи акций лицу, не являющемуся акционером, при отсутствии соответствующего утверждения со стороны общего собрания акционеров частной компании с ограниченной ответственностью в соответствии с нормой об обязательном утверждении подобной сделки, предусмотренной в новой редакции Статьи 189 (в которой закреплено требование относительно 75-процентного большинства акционерного капитала), Закон о реформировании корпоративного законодательства устанавливает правовые рамки выхода из состава акционеров (либо в форме обратного выкупа акций или же купли-продажи акций другому акционеру / добросовестному третьему лицу). При этом для этого устанавливается шестимесячный срок.
  • К частным компаниям с ограниченной ответственностью стали применяться те же нормы о конфликте интересов в рамках совета директоров, что и в случае с публичными предприятиями (обновленная Статья 191bis(6)).
  • Согласно новым положениям были введены новые более гибкие нормы о голосующем большинстве на внеочередных общих собраниях акционеров (к примеру, в целях внесения изменений и дополнений в устав компании). Большинством по умолчанию признается 75% акционерного капитала, при этом перестало действовать требование относительно количества акционеров (новая редакция Статьи 199).
  • В том случае, когда в компании представлены несколько классов акций, и соответствующее решение общего собрания акционеров изменило бы соответствующие права по данным классам, указанное решение должно отвечать определенным требованиям в части созыва кворума и большинства по каждому классу акций (новая Статья 196bis, предусматривающая применение соответствующих положений не только к публичным компаниям с ограниченной ответственностью, но и к частным юридическим лицам с ограниченной ответственностью).
  • Законодательное закрепление права на эмиссию облигаций по открытой подписке (новая Статья 11ter).

  4. Более сложный и безопасный подход к заключению и исполнению соглашений акционеров

  • (a) Структурирование прав голосаПомимо прочего, Законом о реформировании корпоративного законодательства вводится ряд норм по структурированию прав голоса, действие которых распространяется как на публичные, так и на частные компании с ограниченной ответственностью:
    • Соглашения о порядке голосования: Хотя договоренности по голосованию нередко используются на практике, в Люксембурге до недавнего времени отсутствовало закрепленное на законодательном уровне поле для их правового функционирования.Закон о компаниях были включены две новые Статьи (речь идет о положениях Статей 67bis и 195bis), согласно которым договоренности по голосованию, достигнутые акционерами частных и публичных компаний с ограниченной ответственностью, имеют юридическую силу, если они а) были заключены в корпоративных интересах компании и b) не ущемляют принципов независимого голосования (к примеру, акционер может действовать на основании указаний, полученных от управляющего состава компании или дочернего предприятия).Несмотря на то, что в Законе о реформировании корпоративного законодательства отсутствует соответствующая норма, презюмируется, что договоренности по голосованию должны быть ограничены определенным сроком, в течение которого обеспечивается достижение цели определенной договоренности.
    • Приостановление действия прав голоса / отказ от прав голоса: Новая Статья 67(8) для публичных компаний с ограниченной ответственностью и обновленные положения Статьи 195 для частных компаний с ограниченной ответственностью предусматривают для совета директоров /управляющих возможность приостанавливать права голоса акционеров в случае нарушения обязанностей согласно уставу. Данная мера представляет собой правовую основу для реализации механизма регулирования неисполнения обязанностей в рамках соглашений акционеров и должна обеспечить предотвращение тупиковых ситуаций в данной сфере.Кроме того, Статьи 67(8) и 195 позволяют акционерам отказаться от реализации своих прав голоса на постоянной или временной основе.
    • Узуфрукт: Согласно Статье 1852bis Гражданского кодекса с изменениями и дополнениями, внесенными Законом о реформировании корпоративного законодательства, для всех типов компаний вводится общий принцип, предусматривающий, что права голоса могут свободно распределяться в том случае, когда право собственности разделено на узуфрукт (usufruit) и правовой титул, не предусматривающий полномочия на пользование и распоряжение (nue-propriété).
  • (b) Оговорки о временном ограничении на передачу акций (clause d’inaliénabilité) и оговорки о необходимости утверждения таких сделок (clause d’agrément) в публичных компаниях с ограниченной ответственностьюЗаконность ограничений на возможность передачи акций, учредительских акций, прав на подписку или любых других ценных бумаг, обеспечивающих доступ к капиталу компании (к примеру, конвертируемых облигаций), традиционно являлась предметом оживленных дискуссий в рамках публичных компаний с ограниченной ответственностью в разрезе принципа свободной возможности передачи.Отныне новая редакция Статьи 37 на законодательном уровне закрепляет нормы о юридической силе положений о подобном переводе:
    • Оговорки относительно ограничения права на передачу акций: Согласно Закону о реформировании корпоративного законодательства презюмируется юридическая сила оговорок об ограничительном периоде на передачу акций, при условии, что ограничение устанавливается на определенный срок. Новое требование закона, которое, к слову сказать, уже применялось на практике, во многом зависит от юридического толкования — «разумная» продолжительность срока, в течение которого будет действовать ограничение, сможет быть проанализирована только на индивидуальной основе, в зависимости от конкретной ситуации с учетом имеющихся обстоятельств.
    • Оговорки о необходимости утверждения сделки по передаче акций: Согласно новой Статье 37(2) презюмируется юридическая сила положений о необходимости утверждения передачи акций, при этом устанавливается срок, в течение которого передача акций не может быть реализована с практической точки зрения. Указанный срок начинает течь с даты поступления требования относительно передачи акций или предложения по осуществлению преимущественных прав, соответственно, и не может превышать 12 месяцев.При этом стороны обязаны достигнуть договоренности относительно выхода соответствующего частника из состава компании. В случае отсутствия необходимого положения в уставе компании определение справедливой цены передаваемых акций входит в компетенцию председателя окружного суда по коммерческим спорам (président du tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale).Кроме того, Законом о реформировании корпоративного законодательства предусмотрено, что передача акций, совершенная в нарушение установленного ограничения согласно уставу компании, не имеет юридической силы.
  • (c) Действительность опционов на продажуСогласно исторически сформированному принципу, запрещающему использование «кабальных» оговорок (clauses léonines), в соответствии со Статьей 1855 Гражданского кодекса Люксембурга, положение, предусматривающее предоставление одному или нескольким акционерам «львиной доли» в капитале компании, или же защиту акционера от участия в убытках Компании, признается ничтожным.Буквальное толкование указанного принципа могло бы привести к потенциальным спорам относительно правовой действительности определенных договоренностей финансового характера, достигнутых между акционерами компаний, в том числе в части опционов на продажу, гарантирующих безубыточный выход из состава компании. Благодаря изменениям, внесенным в положения Статьи 1855 Гражданского кодекса, обеспечивается упразднение данной правовой неточности — для всех видов компаний прямо закрепляется юридическая сила соглашений, цель заключения которых связана не только с контролем участия в прибыли и убытках компании.

  5. Комплексное реформирование правовых норм об осуществлении корпоративного управления в соответствии с современными реалиями

  • (a) Признание института генеральных директоров (directeurs généraux) и правления (comités de direction).Новая Статья 60-1 признает возможность совета директоров публичной компании с ограниченной ответственностью делегировать управленческие полномочия генеральному директору (directeur général) или правлению (comité de direction).Подобное делегирование функций — вещь нередкая, однако применимые нормы до недавнего прошлого оставались неточными в силу отсутствия надлежащего правового регулирования.Законом о реформировании корпоративного законодательства предусмотрен гибкий ряд правовых норм, обеспечивающих сохранение в силе существующих положений. Так, совет директоров при любых обстоятельствах должен продолжать осуществлять окончательный корпоративный контроль, а лица, которым были делегированы определенные полномочия, должны нести те же риски, связанные с ответственностью, что и сами директора.
  • (b) Прямое признание заочных решенийПри условии наличия соответствующего положения в уставе компании совет директоров публичной компании с ограниченной ответственностью (на основании новой редакции Статьи 64(1)) и совет управляющих в частной компании с ограниченной ответственностью (в силу положений новой Статьи 191bis(2)), соответственно, могут принимать решения заочно.Законом о реформировании корпоративного законодательства установлено требование относительно получения от всех членов совета директоров единогласного письменного согласия финальной редакции предлагаемых решений, воздержание одного из членов приравнивается к голосу «против», что приводит к невозможности принятия заочных решений.
  • (c) Новые положения о конфликте интересов в публичных компаниях с ограниченной ответственностьюВнесенные изменения, помимо прочего, затронули и положения Статьи 57 (действие которой стало распространяться и на частные компании с ограниченной ответственностью):
    • Ключевое изменение заключается в распространения действия режима конфликтов интересов членов совета управляющих, совета директоров и наблюдательного совета на лиц, отвечающих за ежедневное управление деятельностью компании, генеральных директоров, членов правления и ликвидаторов.
    • Благодаря внесенным изменениям удалось обеспечить раскрытие характера конфликта интересов. Во-первых, только имущественный интерес (речь идет о денежной или иной финансовой заинтересованности) является объектом регулирования, т. е.ть исключается «моральная» заинтересованность. Во-вторых, регулированию подлежат как прямые, так и косвенные интересы.
    • Согласно нововведениям совет директоров также получил право на передачу вопроса на рассмотрение со стороны общего собрания акционеров в случае невозможности созыва необходимого кворума.

  6. Права миноритарных акционеров

  • (b)Новое право миноритарных акционеров на подачу исков против директоров от имени компанииСогласно ранее действовавшему законодательству для инициации процедур против недобросовестных директоров от имени компании в случае ущерба, причиненного предприятию в результате ненадлежащего управления деятельностью, требовалось получение согласия простого большинства акционеров.Или же акционеры-физические лица могли инициировать соответствующее производство от своего имени в случае доказательства причинения ущерба персонального характера. Согласно нормам люксембургского прецедентного права требование относительно персонального ущерба применялось в ограниченном объеме, и у миноритарных акционеров отсутствовала возможность запуска рассматриваемого производства от собственного имени.Благодаря новой Статье 63bis для публичных компаний с ограниченной ответственностью вводится новый институт, позволяющий физическим лицам, являющимся акционерами компании, подать иск против директоров, ненадлежащим образом исполняющих свои обязанности, от имени компании.

    Подобный иск может быть подан акционерами и / или владельцами бенефициарных акций, предоставляющих не менее 10% всех голосов, которые могут быть отданы на ежегодном общем собрании акционеров. Он может быть адресован членам совета директоров в случае со структурами, предусматривающими одноуровневое управление, или же против членов правления или наблюдательного совета, если для компании характерно управление на двух уровнях.

    Признание данного нового требования миноритарных акционеров является дополнительным фактором, подлежащим учету со стороны совета директоров или членов других органов управления при оценке их рисков наступления ответственности. Стоит отметить, что данное право принадлежит только миноритарным акционерам публичных и частных компаний с ограниченной ответственностью.

  • (b) Созыв общего собрания акционеров публичных компаний с ограниченной ответственностьюНовая редакция Статьи 67(5) предполагает снижение порогового значения для созыва общего собрания акционеров публичной компании с ограниченной ответственностью (доля участия в акционерном капитале компании снижается с 20% до 10%).Нововведения не предусматривают изменение процедурных правил, согласно которым миноритарные акционеры должны направить запрос о созыве собрания совету директоров в ходе соответствующего собрания акционеров. Подобный созыв собрания может быть затребован только при проведении такого же собрания и на максимальный срок в четыре недели.Следует отметить, что для частных компаний с ограниченной ответственностью подобные правила не предусмотрены.
  • (c) Право требовать проведения независимого расследованияВ новой редакции Статьи 154 закреплено право акционеров, представляющих не менее 10% акционерного капитала или владеющих не менее 10% прав голоса, предоставленных инструментами, выпущенными той или иной компанией, в письменной форме направлять органам управления вопросы, касающиеся деятельности компании.В случае отсутствия ответа со стороны органа управления в течение одного месяца соответствующие акционеры могут обратиться в окружной суд с требованием о назначении одного или нескольких экспертов для составления отчета о видах деятельности, которых касались возникшие вопросы.соответствии с прежними нормами запрос относительно проведения независимого расследования мог быть направлен акционерами, представляющими 20% акционерного капитала компании, и ставился в зависимость от наличия «исключительных обстоятельств». Новые правила призваны упростить процесс организации независимого расследования и, как ожидается, данное право найдет более широкое применение, чем раньше.

  7. Гибкость норм о проведении общих собраний акционеров и повышение уровня правовой определенности в данной сфере

  • (a) Упрощение процедуры созыва и проведения собраний акционеров публичных компаний с ограниченной ответственностьюДата проведения ежегодного собрания: Новые нормы предусматривают упразднение требования относительно проведения ежегодных общих собраний акционеров публичных компаний с ограниченной ответственностью в определенную дату и в месте, установленными в уставе компании. Согласно новой редакции Статьи 70 такие собрания должны проводиться в Люксембурге.Уведомления о созыве собрания: Согласно той же обновленной Статье 70 уведомления о созыве общего собрания акционеров должны публиковаться однократно не менее чем за 15 дней до проведения собрания, ранее соответствующая норма предусматривала публикацию уведомлений 2 раза.Кроме того, в случае если все акции компании являются именными, созыв собрания может происходить с использованием любых средств связи, а не только путем направления заказного письма, как практиковалось ранее. В данном случае минимальный период для созыва собрания сокращается с пятнадцати до восьми дней.

    Смена юрисдикции, к которой относится компания: Согласно новой формулировке Статьи 67-1(1) упраздняется требование относительно единогласного голосования для изменения юрисдикции, к которой относится компания. Данное решение в публичной компании с ограниченной ответственностью теперь может быть принято большинством в 66,7%.

    Отсутствие необходимости в получении согласия владельцев облигаций: Согласно новой редакции Статьи 67-1 перестает действовать требование относительно получения от владельцев облигаций согласия в случае смены юрисдикции, в которой относится компания, увеличения объема обязательств акционеров или внесения изменений в корпоративные цели или организационно-правовую форму компании. Однако не стоит забывать, что подобное согласие может требоваться в соответствии с документацией по соответствующему выпуску облигаций.

• (b) Введение нового режима в отношении критериев признания общего собрания акционеров недействительным

Новой Статьей 12septies вводится ряд норм, устанавливающих критерии признания общего собрания акционеров недействительным, а также предусматривающих порядок подобного признания.

Новые нормы применяются ко всем типам компаний и распространяются на пять критериев:

• Недостатки, связанные с формой созыва или проведения собрания, которые сказались на его исходе (к примеру, большинство акционеров не были надлежащим образом приглашены на собрание).
• Процессуальные умышленные нарушения, допущенные в ходе проведения собрания (к примеру, во время собрания обсуждался вопрос, не включенный в повестку дня).
• Решение, принятое на собрании, явилось результатом превышения или злоупотребления полномочиями (excès ou abus de pouvoir).
• На собрании были реализованы приостановленные права голоса, что оказало решающее влияние на его исход.
• Любое другое основание, прямо предусмотренное в законодательстве о компаниях в редакции Закона о реформировании корпоративного законодательства.

Требование о признании собрания недействительным должно быть подано в течение шести месяцев с дат. е.о проведения (новая редакция Статьи 157).

8. Введение нового режима реорганизации компаний в форме преобразования в другие организационно-правовые формы

Ранее действовавшие нормы не предусматривали комплексного регулирования вопроса реорганизации компаний в форме преобразования в другие организационно-правовые формы. Законом о реформировании корпоративного законодательства вводится новая Глава XVquater, регламентирующая все аспекты подобной реорганизации.

Для каждого типа компаний, участвующих в реорганизации, характеры свои отдельные положения. Наиболее существенные нормы затрагивают реорганизацию частных и публичных компаний с ограниченной ответственностью.

Cогласно прежним нормам для реорганизации таких компаний независимый аудитор должен был составить оценочный отчет. Данный принцип заменяется рядом следующих правовых правил:

• Частная компания с ограниченной ответственностью должна подготовить учетные документы, содержащие информацию обо всех активах и пассивах. Данное требование может быть упразднено единогласным голосованием акционеров, при условии, что, если (a) в капитал компании был внесен вклад в натуральной форме за два года до предполагаемой реорганизации, и (b) данный вклад не был оценен независимым аудитором, возможность упразднения указанного требования отсутствует, и подготовка учетных документов должна быть осуществлена в императивном порядке (новая Статья 308bis-16).
• Независимый аудитор должен подготовить отчет по указанной учетной документации. В частности, он должен определить, были ли активы компании оценены в полном объеме, и указать на разницу (при наличии) между чистыми активами и капиталом частной компании с ограниченной ответственностью (новая Статья 308bis-17).
• Органы управления компанией обязаны подготовить управленческий отчет, содержащий информацию об основаниях для проведения реорганизации. При любых обстоятельствах данное требование может быть упразднено единогласным голосованием акционеров компании (новая Статья 308bis-18).

9. Признание института ликвидации компаний в упрощенном порядке

Согласно новым нормам обеспечивается правовое регулирование ситуации по ликвидации компаний с единственным участником.

Закон о реформировании корпоративного законодательства предусматривает возможность осуществления деятельности частными компаниями с ограниченной ответственностью, публичными компаниями с ограниченной ответственностью и акционерными компаниями упрощенного типа в составе одного участника. Кроме того, презюмируется право единственного участника принять решение о прекращении деятельности компании без ликвидации.

В таком случае все активы и пассивы компании переводятся в силу закона единственному участнику, при условии, что кредиторы соответствующей компании могут в течение 30 дней с даты публикации решения о прекращении деятельности компании потребовать предоставления дополнительного обеспечения в судебном порядке. Данное положение закрепляет популярную нотариальную практику по упрощенной ликвидации компаний.

Это же касается прочих организационно-правовых форм, Закон о реформировании корпоративного законодательства признает право любого заинтересованного лица требовать прекращения деятельности компании, если ситуация с единственным участником не будет урегулирована в течение одного года. Единственный участник компании вправе прекратит. е. деятельность в любое время в том же порядке, что и в случае с частными компаниями с ограниченной ответственностью, публичными компаниями с ограниченной ответственностью и акционерными компаниями упрощенного типа.

10. Введение новой организационно-правовой формы — акционерной компании упрощенного типа (SAS — société par actions simplifiée)

Согласно Закону о реформировании корпоративного законодательства на территории юрисдикции на основе французской модели была введена новая организационно-правовая форма — акционерная компания упрощенного типа.

Акционерная компания упрощенного типа может быть зарегистрирована одним или несколькими акционерами, несущими ответственность только в объеме своих соответствующих вкладов. Минимальный акционерный капитал компании составляет 30 000 евро. Такая компания не может котироваться на бирже и размещать акции путем открытой подписки.

Акционеры вправе по своему усмотрению определять организационные нормы, применимые к компании, в рамках устава. Они несут обязанность по назначению президента компании (данная функция может выполняться как физическим, так и юридическим лицом) для представления интересов компании перед третьими лицами и выступления в качестве истца или ответчика в суде. Президент обладает широким кругом полномочий по осуществлению деятельности от имени компании в рамках корпоративных целей, для достижения которых соответствующая компания была зарегистрирована.

Определенные виды решений принимаются на коллегиальной основе партнерами (к примеру, решения, связанные с акционерным капиталом акционерной компании упрощенного типа, слиянием, разделением и прекращением деятельности компании, преобразованием компании в компанию другой организационно-правовой формы, утверждением годовой отчетности или распределением прибыли), но кворум и большинство голосов, необходимые для принятия указанных решений, определяются в уставе компании.

К основным преимуществам новой организационно-правовой формы можно отнести:

• (i) свободу организации внутренней организационной структуры либо путем репликации системы одного из существующих типов компаний, либо путем разработки специализированной структуры корпоративного управления; и
• (ii) свободу определения прав и обязанностей по акциям, в том числе:
  • различные права акционеров;
  • необходимость получения предварительного согласия акционеров на передачу акций;
  • преимущественные права, предоставляемые акционерам в случае перевода акций.
  • читывая указанные характерные черты, акционерная компания упрощенного типа имеет все шансы стать популярной формой, в частности, в контексте совместных предприятий.
• http://worldbiz.ru/