Термин «холдинг» английского происхождения, дословно означает «удержание (закрепление)». Собственно, в разных государствах так называемые холдинги именуются разными терминами: например, в Германии — концернами, в Японии — кейруцу, в Корее — чеболем.
Холдинговая (держательская) компания — это организация, владеющая контрольным пакетом других фирм. Понятия «холдинг» и «холдинговая компания» нередко используются в качестве синонимов.
Понятие «холдинг» можно рассматривать в двух аспектах.
В широком смысле холдинг (промышленно-хозяйственный или финансовый комплекс) включает в себя и материнскую (основную, преобладающую) компанию, и подконтрольные дочерние (зависимые) общества.
Материнская компания, стоящая во главе всей структуры холдинга, именуется холдинговой компанией.
В узком смысле холдинговая компания (холдинг) — это материнская (основная, преобладающая) компания со сложной системой участия и взаимозависимостей между предпринимателями (дочерними и зависимыми обществами).
Холдинг следует отличать от консолидированной группы. Понятие консолидированной группы было введено в законодательство с 2012 года.
Консолидированная группа налогоплательщиков не является юридическим лицом и образуется на основании договора о консолидации, который заключается между участниками не менее чем на два года и подлежит регистрации в налоговом органе. Такой договор регулируется законодательством о налогах и сборах, а в неурегулированной части — гражданским законодательством и может быть оспорен заинтересованными сторонами в случае его несоответствия закону (например, в отсутствие необходимых корпоративных одобрений).
Традиционными холдинговыми юрисдикциями считаются Нидерланды, Швейцария, Бельгия, Ирландия, с некоторыми оговорками к ним можно причислить Бельгию и Данию. В настоящее время появились новые территории, привлекающие на свою территорию холдинговые компании — Гибралтар, Мадейра и Маврикий.
Материнская компания фактически является финансовым центром.
Поскольку компании с большим количеством финансовых центров являются плохоуправляемыми, то рекомендуется использовать модель с одним или двумя центрами формирования прибыли.
Задачи материнской компании:
Холдинговая (управляющая) компания формирует основные функциональные службы, состоящие из высокооплачиваемых специалистов, для выполнения стратегических задач, стоящих перед ней. Эта компания обязана присутствовать в холдинге, однако она не всегда тождественна холдинговой компании.
Управляющая компания может быть создана в рамках холдинга для выполнения исключительных функций. К таким функциям относятся:
— стратегическое управление всем объединением;
— создание интегрированной автоматизированной системы управленческого учета;
— финансовое управление через холдинговую компанию, которое заключается в регулировании и координации привлечения и размещения финансовых средств в холдинге;
— управление персоналом холдинга через разработку и внедрение фирменных стандартов, развитие менеджмента и трансфер управленческого персонала, мотивацию персонала холдинга;
— создание положительного имиджа холдинга в целях повышения управляемости и эффективности работы всего объединения.
Дочерние и зависимые общества
Дочернее общество — это общество, подвластное другому либо на основании договора, либо по причине того, что большая часть уставного капитала этого общества принадлежит другому предприятию. Дочерняя фирма не отвечает ни за какие действия основной компании.
Зави́симое о́бщество — хозяйственное общество, более двадцати процентов голосующих акций (для акционерного общества) или двадцати процентов величины уставного капитала (для общества с ограниченной ответственностью) которого принадлежит другому хозяйственному обществу, которое является по отношению к нему контролирующим обществом.
Задачи дочерних и зависимых обществ:
Дочерние и зависимые общества, а также филиалы и представительства материнской компании могут иметь различные полномочия и задачи. Вместе с тем, основными задачами являются:
— извлечение прибыли;
— развитие производства;
— выполнение отдельных задач в холдинге (юридическое обеспечение, ведение бухгалтерского учета);
— оптимизация налогообложения;
— реализация новых проектов;
— иные задачи.
По принципу построения любые холдинги, и российские, в том числе, можно классифицировать следующим образом:
- диверсифицированные (Интеррос, Объединенные машиностроительные заводы)
- вертикально-интегрированные (большинство российских сырьевых компаний «Лукойл», «Газпром»)
- горизонтально интегрированные (пивные, табачные компании)
Примеры горизонтальных холдингов: American Telephone & Telegraph (AT&T), DuPont, General Electric, Boeing, British Telecommunications, Ericsson, Volvo u Motorola
- смешанные, т.е. одновременно вертикально интегрированные и диверсифицированные (Северсталь, Ленстройматериалы).